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“美元荒”来势汹汹!美联储恐被逼祭出大动作 今晚关键数据恐引

更新时间:2019-12-02 09:16:53点击:4836

目前,美元的升值越来越剧烈,接近今年的峰值水平。除了导致避险资金流入美元的政治不确定性和竞争对手货币的持续下跌之外,美国短期融资市场流动性持续紧张是关键因素。在美元走强的压力下,现货黄金本周从1530点上方大幅下跌,一度跌至1500点的心理水平。现在它勉强高于这个水平。在当前交易日,市场聚焦于美国的pce数据,这是美联储最青睐的通胀指标。

美元短缺?美联储害怕被迫采取重大举措...

本周最引人注目的无疑是美元的强劲表现。尽管众议院周二对美国总统特朗普展开弹劾调查的消息给美元带来压力,但市场很快摆脱了事件的影响,随后加速了上行攻击。

美元指数本周大幅上涨,从本周初的98.45左右强劲反弹,一举突破99点大关,周三上涨0.7%,为三个月来最大单日涨幅。在周五的亚洲时段,美国指数保持在99.20以上,离今年高点99.39不远。

(美元指数每日图表)

杰弗里斯外汇市场全球负责人布拉德·贝克特尔(Brad bechtel)在一份报告中表示,美元仍然是国王,这一地位因来自世界各地的大量重大消息而得到强化。

在美元强劲升值的背后,以下因素发挥了重要作用:

1.政治不确定性引发风险规避

大西洋两岸的政治事件抑制了投资者情绪,随之而来的避险需求将资金推高至美元。

众议院议长南希·佩洛西(Nancy pelosi)周二宣布,在人们担心特朗普试图推动乌克兰调查民主党总统候选人拜登家族后,众议院将启动弹劾调查。

白宫发布了特朗普与乌克兰总统泽兰斯基谈话的摘要。电话显示特朗普要求泽兰斯基“调查”前副总统拜登的儿子。

回到欧洲,英国英国退出欧盟的不确定性继续笼罩着市场。周二,英国最高法院裁定,在英国离开欧盟前几周,英国首相约翰逊暂停议会的决定是非法的,此后他遭到了惨败。

约翰逊不同意这一裁决,称他将在10月31日的最后期限前从欧盟撤出英国。他面临越来越多的议员要求他辞职。周三,国会议员再次召开会议。反对派议员表示支持这一决定,但在英国离开欧洲的最佳方式上存在分歧。

2.欧洲货币从未复苏。

不断加剧的政治紧张局势和黯淡的经济前景继续给欧元和英镑带来压力,给美元带来间接提振。

自今年7月上任以来,约翰逊已经失去了议会的多数席位,并一再被击败。今天,议会将提前三周重新召开,给反对者更多时间来挑战、修改或阻止他的“英国退出欧盟”计划,甚至推翻他的政府。

据分析,目前英国“英国退出欧盟”造成的混乱给政治局势带来了更多的不确定性,提前选举的可能性大幅增加。与此同时,英国经济的各个方面都面临着越来越大的压力。

巴克莱9月24日表示,没有协议就离开欧洲是英国离开欧洲的基本条件。在非协议英国退出欧盟的初始阶段,英镑将大幅下跌,跌至1美元兑1.10英镑的低点,而欧元兑美元将升至0.97英镑的高点。

在欧元区,本周发布的数据显示,欧元区许多国家的pmi总体低于预期,表明经济前景恶化。

经纪商fxtm的分析师侯赛因赛义德(Hussein sayed)表示:“没有单一理由解释美元的强势。各种因素都在起作用。”

他补充道:“由于英国退出欧盟,英国正面临一场政治危机。欧元区正接近衰退。发达经济体的债券收益率仍然很低。投资者想要一个安全的地方存钱。尽管遭到弹劾,但美元继续巩固其作为主要避险货币的地位。”

3.美国短期融资市场流动性紧张

苏格兰银行(scotiabank)驻多伦多首席外汇策略师肖恩奥斯本(Shaun osborne)在一份报告中表示,持续买入美元可能是持续融资压力的结果。

华尔街的一项关键借贷成本近日大幅上升,促使美联储向美国银行系统注入数百亿美元的长期资金。

受本季度末不断上升的资金需求影响,上周开始的美国隔夜回购市场利率水平仍处于“狂热”状态。

最初在美联储9月17日举行利率会议的当天,纽约联储推出了近十年来的首次回购交易,以缓解隔夜货币市场的压力。当时,有效联邦基金利率较前一交易日跃升12个基点,达到2.25%,达到美联储利率目标区间(2%-2.25%)的最高水平,公开市场报价甚至达到10%。

分析师将9月17日回购市场利率的大幅上升归因于超额准备金的缺乏,这是自10多年前全球信贷危机以来从未见过的利率水平。

此后,纽约联储20日宣布将开启每日例行隔夜回购模式,称其公开市场交易平台将继续隔夜回购操作,直至10月10日(星期四),每次最低金额为750亿美元。同时,将有三次为期14天的定期回购,每次回购的最低金额为300亿美元。

然而,财务状况没有改变。从周二开始,隔夜回购贷款利率突然从2.50%飙升至4%左右,仍显示美国短期融资市场美元短缺仍在跟进。

9月26日,纽约联储决定扩大回购操作的资本规模,将于9月27日实施,14天回购操作的最高限额翻倍至600亿美元。隔夜回购操作的最高限额从750亿美元上调至1000亿美元。

纽约联邦储备银行(Federal Reserve of new york)表示,在扩大回购业务规模后,该行投入金融市场的资金数量与最近的出价总额“匹配”得多。具体来说,9月25日14天回购操作的竞价金额达到620亿美元,9月26日隔夜回购操作的竞价金额达到920亿美元,相当于纽约联储投入的1600亿美元流动性。

许多华尔街对冲基金经理表示,本周美元短期融资市场隔夜回购利率上升的原因与上周不同。具体来说,与上周隔夜回购利率的上升相比,主要是由于企业支付的季度联邦税和从货币基金组织赎回的大量资金,以及从780亿美元美国国债认购付款中抽走的大量资金。本周隔夜回购利率飙升主要是由于以下三个原因。首先,随着美国联邦政府财政年度接近尾声(即每年9月底),许多美国银行越来越倾向于保留更多现金,以应对潜在的商业损失。第二,美国债务的持续低收益率迫使一级交易商(主要是美国大型银行)继续“回购”海外机构出售的美国债务头寸,导致超额准备金持续缩水。第三,英国退出欧盟危机最近再度爆发,迫使大量欧洲货币基金从美国撤出大量资金,供投资者赎回股票。

ts lombard全球宏观部门负责人达里奥·帕金斯(Dario perkins)表示:“然而,尚不清楚纽约联储能否通过扩大回购操作来扭转美国短期融资市场的紧张金融形势。”他认为,深层原因是美国货币政策传导机制面临新的障碍。

在许多华尔街对冲基金经理看来,这迫使美联储希望提前启动更大规模的资产负债表扩张(即新的量化宽松措施),以解决短期融资市场短缺和高利率的问题,从而降低整个实体经济的融资成本和融资难度。

值得注意的是,美联储似乎也注意到了这个问题。最近,美联储主席鲍威尔明确表示,可能有必要比预期提前重启资产负债表增长。

“然而,美联储尽早开始资产负债表扩张(即新量化宽松措施),即使扩张强于市场预期,也可能不会完全改变美国短期融资市场的资金短缺状况。”bmo资本市场策略师乔恩希尔指出。

今晚聚焦美国pce

在美元走强的背景下,现货黄金的走势大幅下跌。本周的涨势从1530点以上回落到1500点左右。周五亚洲早盘,金价在1500至1515之间徘徊。今晚的关键数据可能会打破短期区间。

(黄金现货每日图表)

“目前,影响金价的主要因素是美元的强势...fxtm分析师卢克曼·奥通努加(lukman otunuga)表示:“人们仍将美元视为安全的首要目标,因此美元大幅减少了黄金的避险资本流动。

北京时间周五20:30,美国将发布8月份个人收支和个人消费支出指数。作为美联储的首选通胀指数,pce价格指数的表现将受到投资者的高度关注。

媒体调查显示,美国个人消费支出(pce)价格指数预计8月份将以1.4%的年率上升,高于此前的1.4%。美国核心pce价格指数预计8月份将以每年1.8%的速度上涨,上月上涨1.6%。

调查还显示,8月份美国pce价格指数的月增长率预计将上升0.1%,此前的数值将上升0.2%。美国核心pce价格指数8月份预计上涨0.2%,前期上涨0.2%。

核心个人消费品价格指数(pce price index)的年率是美联储最喜欢的通胀指数,对利率决策有重大影响。美联储的通胀目标是2%。

芝加哥联储主席埃文斯周三表示,他支持美联储最近两次降息,但认为美联储目前处于观察经济数据如何演变的“有利地位”。

埃文斯表示,他目前的预测是,通过已经决定的两次降息,美联储将成功帮助美国经济“应对”经济和贸易摩擦等问题的影响,经济增长将继续,通胀率将逐渐升至略高于美联储2%的目标水平。

埃文斯说,“如果未来的数据表现和对数据的讨论证明是必要的,我愿意采取进一步行动,但我们目前处于有利地位。”

黄金未来的展望

bubbatrading.com首席市场策略师托德霍维茨(Todd horwitz)写道,周三是金属和金银被压碎的糟糕一天。尽管销售压力很大,黄金和白银仍然获得支持。市场仍然偏高,支撑水平保持不变。由于交易缓慢,隔夜趋势没有改变模式。

霍维茨表示,周三交易量较大是积极的一面,这表明抛售更多是由恐慌驱动的,而非技术崩溃。这笔交易可能被视为对下跌的打击,并可能创造买入机会。只要金价保持在1495美元以上,银价保持在17.50美元以上,我们就会成为买家。

瑞银策略师在周四发布的一份报告中表示,6月份金价上涨推高了近200美元,这可能只是开始,因为今年夏天离开的其他投资者最终进入了市场。

瑞银贵金属策略师乔尼·特维斯(Joni teves)在一份报告中表示,她正在上调黄金价格预测,因为她认为未来12个月黄金价格将超过每盎司1600美元。她补充说,她预计今年年底黄金价格将升至1600美元。

道明证券(td securities)的一个分析师团队周四(9月26日)表示,几项发展可能有助于金价向1,600美元的方向移动。他们认为,基本面因素表明黄金正在走强。

分析师表示,短期回购市场的动荡促使美国央行向市场注入略高于1400亿美元的流动性,并承诺注入更多资金。干预前的相关波动以及由此引发的对系统性问题的猜测,可能使美联储有必要永久扩大其资产负债表,同时也应有助于维持黄金购买。

来源:汇通网

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